潜力股前瞻

计划每年新建5个屠宰场，2015年前拥有100家工厂，实现税前利润100亿元。

产品结构调整顺应世界肉制品消费趋势，附加值不断提升。白条肉向调理制品转变，高温肉制品向低温肉制品发展；围绕“开创中国肉类品牌”，实施品牌营销，产品创新能力强，能够不断通过推出新产品提升盈利能力。

目前双汇正处在美国龙头企业在80年代末的状态，保守预计双汇能够在3-5年内实现收入翻倍，利润率和估值都将不断提高。目前分析师对其给予的平均目标价为124.73元。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为2.35、3.12、4.48元；当前共有13位分析师跟踪，9位分析师建议“强力买入”，4位分析师建议“买入”，综合评级系数1.31。

★★★

中航重机（600765）

业绩逐步释放

中航重机的管理层在2010年完成最终的整合。中航重机作为中航工业以重机为首的三大资产的整合平台将逐步提升其在中航工业内部、乃至整个航空制造业中的地位。同时，刘志伟先生成为接任中航重机的新“掌门人”，其丰富而成功的投资经历将在公司未来的资产整合过程中发挥重大的作用。

锻铸件业务稳步增长成为业绩的基石。公司作为中航工业锻铸件的主要供应商享受航空制造业高速发展带来的机遇。中航工业现有民用中大型客机订单超过440架，三代战机面临大面积列装，市场前景巨大。

与巨头合作液压迎来突破期。公司于工程机械巨头卡特彼勒合作，希望能够扩展在工程机械领域的市场份额，技术和管理经验的效仿有利于公司摆脱原有军品生产带来的束缚。

中航惠腾恢复性增长，燃气轮机前景光明。中航惠腾作为国内风电叶片的龙头企业重新整合后有望恢复性增长。燃气轮机在垃圾发电、西气东输等领域具有广阔的市场空间，未来前景光明。

基于公司未来发展空间的进一步提升和公司稳定的成长性，目前分析师对其给予的平均目标价为43.90元。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.41、0.60、0.80元；当前共有3位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，1位分析师建议“买入”，综合评级系数1.33。

★★★★

新大新材（300080）

废砂浆项目成新增长点

独特的刃料砂浆回收技术成为公司新的收益增长点。太阳能晶硅片切割砂浆回收再利用项目（一期）于今年初全部完工投产，该项目实现年回收砂浆2.75万吨的能力；2012年一季度新6万吨废砂浆回收项目完全达产后，将为公司提供年回收砂浆仅9万吨的产能，不仅具有环保意义，且有较高的经济效益。

积极介入半导体晶硅圆专用SiC刃料行业，规避光伏产业波动带来的风险。公司半导体晶圆切割用碳化硅专用刃料项目8000吨项目预计2011年上半年完成建设，其生产线柔性，可以与太阳能SiC切割刃料生产新相互切换，从而可避免光伏产业波动带来不利影响。

此次6万吨废砂浆再回收项目的启动，将成为未来公司利润增长的新亮点，2012年建成达产后，将为公司新增利润约8000万元，增厚EPS约0.57元；公司太阳能SiC刃料产品产能扩张迅速，结合公司特有的精确“粒度筛分”和“颗粒整形”技术，积极采购半成品扩充产能；而8000吨半导体晶硅圆专用刃料项目2011年的投产则可有效避免因光伏产业波动带来对公司业绩产生的影响。

鉴于公司未来的成长性以及盈利能力的提升，作为太阳能产业“三大金铲”之一，目前分析师对其给予的平均目标价为74元。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为1.20、1.90、2.49元；当前共有5位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”，综合评级系数1.40。

★★★★

东凌粮油（000893）

2010年业绩超预期

公司日前公布“给力”的业绩预告，公司预计2010年度归属于母公司的净利润将达2.1亿元左右，折合EPS为0.95元；结合不久前公告的股权激励方案，公司2011-2013年净利润达到2.52、2.94和3.36亿元才能满足行权条件，按目前股本计算的EPS为1.14、1.33和1.52元。

豆类价格上涨显著提高大豆压榨企业的获利能力。由于公司前三季度EPS仅为0.44元，公司四季度的单季度EPS达到0.51元。我们判断，2010年四季度豆类价格的大幅上涨是公司四季度利润暴增的主要原因。四季度CBOT主力合约由1070美分/磅上涨至1403美分/磅，涨幅达到31.1%。

套保技术优势确保公司获得高于行业的盈利水平。正常情况下，公司在CBOT买入远月大豆期货，同时在DCE卖出远月豆粕和豆油期货，从而锁定压榨利润；而在豆类处于明显上涨趋势中时，公司会降低卖空豆粕和豆油期货的比例，相当于持有大豆的净多头，从而获取大豆价格上涨带来的超额收益。由于公司的毛利率水平仅为6个百分点，而净利润率在3个百分点左右，因此压榨企业的套保技术水平成为体现盈利水平差异的最重要因素。从2010年四季度的情况来看，公司很好地抓住了大豆价格上涨带来的机会，获得了大幅超越行业的超额收益。

公司2010年度业绩的高基数为未来3年的增长打下了坚实的基础。目前分析师对其给予的平均目标价为42.25元。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.75、1.06、1.45元；当前共有7位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，综合评级系数1.71。

★★★★★

海宁皮城（002344）

扩张正当时

海宁皮城在皮草细分交易市场中优势显著，其盈利模式可打破区域局限性进行复制：1）皮草服装的高附加值使得运输成本相对较低，价格吸引力的维持使异地扩张成为可能；2）专业的管理能力以及良好的市场基础解决了海宁皮城跨区域扩张的招商问题；3）较低的扩张成本使得海宁皮城保持较高的毛利水平。

公司有意向成都以及河南新乡进行销地扩张，丰富项目储备为利润增长保证空间。公司目前的项目储备包括沭阳皮革工业园项目、斜桥皮革加工区项目、佟二堡海宁皮革城二期项目、新乡海宁皮革城项目以及成都市新都项目，其中前三个都是在原本的市场基础上进行夯实和扩展，而河南新乡以及成都新都项目是公司真正意义上的首次销地扩张，经营效果值得期待。

由于公司2010年新增的商铺及配套物业面积较大，且公司在租物业的租金水平稳中有升，预计租金收入的增加将在2011年集中体现，部分物业的销售收入也将在2011年开始确认。除此之外，公司的商品销售业务已趋于平稳，收入增长较为稳定。目前分析师对其给予的平均目标价为60.23元。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.79、1.45、1.93元；当前共有8位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，4位分析师建议“观望”，综合评级系数2.38。

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