商业投资创业

　　

　　创业投资(Venture Capital)通常被称为风险投资。实际上，Venture与Risk并不相同。Risk表示风险、危险之意，而Venture表示人们主动承担可能的创新风险而进行的有意义冒险创新活动或创业行为。尤指冒险行为、创新行为、创业企业等。如把创业企业称作New Venture,合资企业称作Join Venture等。因此，把Venture Capital称作为创业投资更为贴切。

　　目的

　　创业投资目的主要为了开发新技术、新产品，投资对象是那些风险大、但潜在效益也高的企业，通常是处于初创或未成熟时期，但可能发展迅速，未来有望成为具有良好发展前景的中小企业。

　　企业前景

　　处于该阶段的企业，往往在市场前景、技术及产品可行性，管理运作等方面具有很大的不确定性，各方面信息匮乏，导致资金需求者对投资者有十分严重的逆向选择行为，投资者必须对项目进行广泛、深入而细致的调查筛选。经验表明，这一过程所花费的时间和精力远远大于银行所进行的借贷业务。

　　投资特点创业投资是一种投资活动，与一般的投资活动自然具有一些共同的特征。但由于它是特定的具有风险的投资，因此，又具有一些与一般投资活动不同的特征，这主要表现在选择投资对象、投资特性和增值服务。

　　对投资对象的选择

　　国际经合组织(OECD)在1983年召开的第二次投资方式研讨会上明确指出：凡是以高科技为基础，生产和经营技术密集的创新产品和服务，都可视为创业投资。创业投资不仅是高科技投资，突出高科技，而且是创新投资，突出创新。对投资对象，不仅要求科技含量高，而且要求创新性强，能够创造新产品或新服务，开辟新市场。创业投资机制涵盖金融创新、技术创新和管理创新，是个完整的创新资本化的过程。

　　高收益和高风险并存

　　创业投资之所以钟情于高新技术，是因为高新技术能够创造超额利润。创业投资多年来屡向世人展示奇迹，平均回报率高于30%，一旦投资成功，其回报率有时高达10倍以上，远远超过了金融市场平均回报率。但高收益总是与一定的高风险相对应。任何一项高新技术产品开拓性的构思、设计、投产、商业化过程都存在诸多不确定性因素，从而产生技术风险、市场风险、管理风险和环境风险。环境与市场等因素的变化是不可预测的，也是无法控制的，因此，创业投资失败率极高。在创业投资行业中，成功率一般不到20%，完全失败的比率在20%以上，另外60%左右不超过市场平均回报率，如美国硅谷就有许多企业因为管理不善，资金不足，经济形势的影响等问题而半途夭折。尽管如此，投资者能够通过组合投资来分散风险，尽管单个投资有可能损失惨重，但组合收益却由于某些投资高额回报而达到丰厚的投资回报率。

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