机械行业整体业绩下滑，但具体到子行业，也不乏投资亮点。

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整体机械：守望房地产政策

2012年机械行业下滑已成定论，龙头企业纷纷调整战略、主动收缩以求可持续发展并等待行业复苏的机会；在消化透支销售后，对主流机械如工程机械、重型机械、通用机械和机床等的需求是否复苏及复苏程度和时点，将视国家对房地产政策是否放松从而带动固定资产投资资金的发动机而定。

铁路设备：拐点明确

机械子行业中拐点及增速最为明确的板块首推轨道交通设备，景气度排序为城轨、动车、机车、货车、基建。

油气设备：高位稳定

天然气在一次能源结构中的占比上升，非常规油气开发力度加强，海洋油气开发占比提升并向深海进发，海外能源战略继续推进，油气领域市场开放度增加吸引民营资本参与；国内油气开发领域面临发展良机，利好常规非常规油气开采、天然气储运及液化、海工、油气分离净化、油气田清理环保等相关装备需求。

环保及安全测仪器：政策驱动

环保、安全领域政策导向性强，在工业转型升级的大背景下，政府必将加大对环保和安全生产领域的政策扶持和投资力度，相关监测仪器需求趋势确定；建议重点关注重金属分析监测仪器龙头天瑞仪器和气体安全监测仪器龙头汉威电子。

风险提示

经济全面复苏及工业部门产能消化需要过程；相关产业扶持政策或不达预期；行业竞争加剧。

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